据统计，2018年区块链或相关企业通过传统VC轮获得融资金额将打破2017年的最高纪录。
尽管2017年创下了超过9亿美元的风投纪录，而2018年头两个月也已经创下3.75亿美元的风投融资纪录，传统VC各轮融资（种子轮，天使轮，A轮，B轮等）相比之下就逊色很多。
可能大多数人至少听说过首次代币发行（Initial Coin Offerings，简称ICO）的相关消息；有些人或许不是传统的VC投资人，但可能已经参与过ICO。
比特币的最初目标和它之后衍生出来的产品，是想要创造出一种颠覆央行传统体制下可信的第三方货币。
毫无疑问，加密货币的支持者想出一种规避传统筹资流程的方法，为新项目集资；而这种传统的筹资方式在传统的银行和信贷体制下根深蒂固。
那么ICO是如何快速掌握区块链启动资金的呢？目前流入这一新型融资工具的资本规模到底有多庞大？
ICO：交易数量少 交易额高于VC
2017年全年和2018年的头两个月，Crunchbase数据共统计到527个风险资本和ICO项目，它们分别来自比特币、Ethereum、区块链、加密货币和虚拟货币类别的公司。
下图显示了传统VC和ICO在融资轮的比对。
至少就Crunchbase的数据来看，在过去14个月里，区块链及其相关公司通过ICO发起的交易数要比传统VC少一些，几乎只是后者的一半。
不过，尽管ICO笔数不多，但这些融资活动（平均而言）吸引的资金额比传统VC要多得多。
下图显示了传统VC轮和ICO间的资本额对比。
在过去的14个月里，区块链和相关初创公司在全球范围内通过VC轮筹集了近13亿美元的资本；而Crunchbase数据显示，来自ICO的筹资额将近45亿美元。
相对于首轮融资，ICO看起来更像是后期融资活动。
通常情况下，区块链初创公司会在首轮融资采用ICO方式；但从规模大小来看，其更像后期增长轮。
据Crunchbase统计，以下是2017年资本规模最大的ICO:
- Filecoin – 2.57亿美元
- Tezos – 2.32亿美元
- Bancor – 1.523亿美元
- Polkadot – 1.4亿美元
- Quoine – 1.05亿美元
而在2018年，无疑会有更大的ICO出现。目前，所有人的目光都投向了Telegram的ICO；两条匿名消息来源称，该公司目标规模可能高达20亿美元。
过于狂热，难以置信，还是大家的错觉？
尽管比特币（BTC）和其它诸多加密货币一样，其美元牌价已从2017年的高点大幅回落，但ICO市场仍像小型财务公司一样在继续运作。
同时，市场上仍有一些令人焦虑的事情值得注意。
比特币新闻网站Bitcoin.com展开的一项调查发现，在902家试图发起ICO筹资的公司中，有142家在融资完成前倒闭；有276家公司在融资后倒闭；另外还有113个项目由于“在社交媒体上不具备活跃度，或缺乏活跃度而不被看好”，被认定为“半破产”。
最终的调查结论是，很显然“去年59%的ICO众筹要么破产，要么濒临破产”。（汇讯网www.FXShell.com）■
