在过去十年里，比特币经历了漫长发展，从一种抽象的理论试验发展成为一种被全球银行和零售商接受的合法货币。过去一年比特币的大幅升值引发了短期投机者和长期投资者的兴趣，他们认为比特币还有更多的上升空间。现在最大的问题在于比特币是否仅为一时风尚还是将引发一场更大的变革？
比特币的吸引力源于何处?
比特币自2009年推出以来，便成为法定货币及传统资产和投资的替代选择。就前者而言，最近的例子可参考委内瑞拉。该国今年的通货膨胀率预计将达到1600%。委内瑞拉人已经将比特币作为快速贬值的委内瑞拉玻利瓦尔的替代品。
就后者而言，可以参照Coinbase等交易所的用户增长速度。截至11月底，Coinbase每周新增30万个用户，账户总数已经超过嘉信理财。
比特币从2017年初的972美元上涨超过20倍，在2017年12月16日一度触及19500美元上方。随着其市值达到3000亿美元，比特币对潜在投资者的吸引力越来越大。这引起了短期投机者和长期投资者的注意，他们认为加密货币代表着未来。
尽管比特币是首个获得支持的加密货币，但近年来许多其他加密货币也相继推出。以太坊是比特币最大的竞争对手。加密货币市场已经变得非常庞大，以至于许多政府都采取行动来监管加密货币，保护个人投资者免遭诈骗。
是否应该投资比特币?
作为一种投资工具，比特币的人气一直在上升。鉴于其在2017年的惊人增长，这并不令人意外。据谷歌趋势，“投资比特币”一词自今年年初以来搜索热度一直增加。许多机构投资者也对投资比特币表示出兴趣。
比特币能够吸引投资者的优势包括以下几方面：
- 低相关性——比特币与传统金融资产完全不相关，这有利于分散风险。
- 高波动性——相对于其他传统资产而言，比特币的波动性相对较高，这使其成为大型投资组合多样化的有效工具。
- 高流动性——比特币可能不具有美国国债或标准普尔500指数基金那样的高流动性，但它的流动性水平目前为所有加密货币中最高。因此，投资者可以在不影响市场价格的情况下买卖大量比特币。
- 机构需求——比特币是时间最长的加密货币，这也是它吸引机构投资者的部分原因。由于供应有限，比特币的数量随着时间的推移递减，因此，随着消费者和投资者使用比特币，需求增加可能会推动比特币价格上涨。
但是比特币也存在几个值得注意的缺陷：
- 均值回归风险——比特币价格在过去一年中大幅上涨，按照均值回归理论，回调即将来临。这一理论表明，价格和回报最终会随着供给和需求平衡回归均值或平均水平。
- 内在价值有限——比特币与黄金一样不会随着时间产生现金收入(与股票和债券不同)。这意味着如果资产不能升值，它的实际回报为负。而价格往往是由供给和需求，而不是内在价值驱动。
- 中本聪——比特币的传奇创始人中本聪真实身份未知。此外，中本聪自比特币问世初期就远离市场，但预计其持有100万个比特币。如果中本聪确实控制这些比特币并决定抛售，很可能会对比特币价格产生不利影响。
投资者在投资比特币前应该仔细权衡利弊。此外，多元化投资组合是一项好的策略，这有利于降低加密货币相关波动性和其他风险因素，同时将收益最大化。
如何投资比特币
投资比特币有两种不同的方式(直接或间接)，每种方式各有优劣。
投资比特币的传统方式是直接购买。在购买比特币之前，必须通过Coinbase等注册一个比特币钱包。然后可以使用传统的支付方式（比如信用卡或银行转账）在交易所购买比特币。然后，比特币就可以转移到钱包里安全保管。许多提供商还允许在同一个平台上购买其他加密货币。
第二种方式往往更简单，即投资在比特币交易所交易的产品。投资者无需直接购买加密货币就能从比特币的上涨中获益。
传统投资者最好的选择可能是购买交易所交易的比特币产品，而不是直接购买比特币，正如黄金基金通常比持有黄金实物更好。投资者无需考虑买卖机制以及安全存储加密货币。此外，交易所交易工具通常有资格进入退休和其他投资账户，这可以带来税收优惠。但交易所交易产品通常收取管理费。
小结
比特币在过去几年里越发受欢迎，包括传统银行和全球最大的期货提供商——芝加哥商品交易所集团(CME)在内的主流金融机构也开始接受比特币。投资者应仔细考虑比特币的优势和风险以及如何投资。许多长线投资者更青睐于通过普通的经纪账户或投资组合投资交易所交易产品。■
