欧洲证券及市场管理局（ESMA）于19日发布了一份关于其“技术标准草案” 的咨询文件，其中规定了“金融工具法规（IMFIR）”中衍生工具的交易义务。
MiFIR的交易义务将流动性衍生品的场外交易方式（OTC）移至有组织的场所，从而提高市场透明度和完整性。MiFIR实施欧盟金融工具市场法规（MiFID II)框架的一部分，概述了确定哪些衍生品应在场地交易的过程。
ESMA邀请利益相关方提供关于ESMA方法的反馈意见，该方法是在2016年之前进行咨询后进行了修订的。
据悉，19日发布的咨询主要内容包括：
▪ 基于覆盖2016年下半年数据集的利率衍生工具和指数CDS的流动性分析，方案包括规定衍生工具应受交易义务的管制;
▪ 关于如何逐步推进衍生工具交易义务的提案；
▪ 由ESMA维持交易义务的文书登记册的做法;
▪ 高水平的成本效益分析。
咨询意向截至2017年7月31日前开放征求意见，特别是欢迎提供支持性数据，ESMA将利用收到的反馈意见来确定其关于贸易义务的转运站草案。之后，ESMA将向欧盟委员会发送最终标准草案以供认可。
MiFIR衍生工具的交易义务与欧洲市场基础设施条例（EMIR）下的清算义务密切相关。一旦衍生品需要根据EMIR进行中央清算，ESMA必须确定这些衍生品（或其中一部分）是否应在场内进行交易。其中，场内交易场地包括了受监管的市场（RM），多边贸易设施（MTF），组织交易设施（OTF）或等同的第三国交易场所。
MiFIR预计将进行两次测试以确定交易义务：场地测试（一类衍生品必须在至少一个可允许的交易场所进行交易）和流动性测试（衍生品是否“足够流动”，并且存在足够的第三方买卖权益）。■
版权声明 ：本站文章未经授权不得转载。对已获授权的媒体、机构、个人，在使用时须注明来源“汇讯网”。
