中国外汇交易中心:为什么需要外汇市场自律机制?

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6月24日,全国外汇自律机制成立。8月1日,中国外汇交易中心发布外汇市场自律机制的基本情况。文章表示在全球主要八大交易市场(伦敦、纽约、新加坡、香港、东京等)均成立外汇自律组织,隶属于全球外汇市场委员会的情况下,中国建立“全国性外汇自律机制”是与国际接轨、适应国际形势和国际潮流的需要,有助于更好地参与相关国际规范的制定,使我们在国际外汇市场上有更多的话语权。

自律机制的成立标志着中国外汇市场正在由过去的以他律为主转向他律和自律并重,对中国外汇市场改革和发展具有重大意义。

外汇市场自律机制是由银行间外汇市场成员组成的市场自律和协调机制,在符合国家有关汇率政策和外汇管理规定的前提下,对人民币汇率中间价报价行为,以及银行间市场和银行柜台市场交易进行自律管理,维护市场正当竞争秩序,促进外汇市场有序运作和健康发展。

一是适应外汇市场发展的必然要求2015年以来人民银行进一步完善了人民币汇率形成机制,更加具有规则性、透明性和市场化的人民币兑美元汇率中间价形成机制在稳定市场预期方面发挥了积极作用。随着汇率市场化改革的继续推进,市场将在汇率形成中发挥更加重要的作用,建立外汇自律机制有助于以更低的社会成本、更有效的管理方式来维护市场秩序。

二是外汇市场自律机制是在国内外成熟经验基础上发展和完善。

一方面,目前全球主要八大交易市场(伦敦、纽约、新加坡、香港、东京等)均成立外汇自律组织,隶属于全球外汇市场委员会,该委员会正在考虑进一步扩充成员。建立“全国性外汇自律机制”是与国际接轨、适应国际形势和国际潮流的需要,有助于更好地参与相关国际规范的制定,使我们在国际外汇市场上有更多的话语权。

另一方面,国内利率定价自律机制的运行发展也提供了良好的经验借鉴。利率定价自律机制于2013年成立,从过去3年的运营情况来看,该机制在进一步推动利率市场化、激励和约束成员行为、规范同业业务、维护公平有序的市场秩序等方面发挥了重要作用,为外汇自律机制的建立提供良好的经验借鉴。

三是外汇市场自律机制是对现有政策资源的整合和全覆盖。通过成立全国性外汇自律机制,对批发和零售外汇市场、本币和外币进行全覆盖,避免自律重叠和空白,避免监管套利,

全国外汇自律机制分为核心成员、基础成员和观察成员三层,不同的成员享有不同的权利和义务。其中,核心成员共14家,是指在外汇方面系统重要性程度高、市场影响力大、业务流程规范、内控机制完善、综合实力比较显著的金融机构。核心成员享有自律规则制定权、优先获取外汇市场新产品、新交易方式等市场创新先行先试的权利以及更大的跨境融资空间;同时,履行核心成员的义务,积极参与外汇自律机制的建设,协助推动外汇市场的发展、包括产品创新、手段丰富等。

自律机制成立初期,下设三个工作小组,分别为汇率工作小组、银行间市场交易规范工作小组、外汇和跨境人民币展业工作小组。未来根据履职需要,可增设其他专门工作小组。■

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